几年来,世界各地都在努力控制和解决人类活动对地球的影响。为此,2016年,190多个国家通过《巴黎协定》承诺改善其目标和战略,以将全球变暖限制在1.5°C以下。该文书已成为发展改善环境条件的工具的框架。

碳市场在这一框架中发挥了作用。它们的运作基于一个前提:公司和/或政府采取行动减少、取消或避免CO2大气中的排放物。如果这些超出了获得的义务,盈余可以作为碳信用交易(1吨二氧化碳= 1信用)。

世界各地都有销售这些信用额的市场,这些市场根据其运作规则进行了区分。还有合规市场,包括那些与《京都议定书》(Kyoto Protocol)有关的市场。合规市场由承诺减排的国家推动的项目开发组成,并获得信用。有事先遵守的市场(例如欧洲市场),在这个市场中,为公司设定了污染气体的最高限额,如果它们实现更大的减排,就可以交易其盈余。还有自愿碳市场(VCMs),在这个市场上,不符合合规市场条件的减排量可以进行交易。

vcm的出现是对强制性合规市场的补充。它们的动力学是基于排放补偿的。也就是说,如果一个公司排放的温室气体(GHG)超过一定的阈值,它可以通过从其他项目购买债券或信用来抵消这些超额排放,这些项目已经(由授权的第三方)认证可以捕获温室气体排放。

推进自愿碳市场

与强制性合规市场不同,vcm没有一个注册表来对项目及其特性进行盘点。在全球层面,有不同的举措来量化市场规模。其中一项主要举措是由伯克利大学的伯克利碳交易项目开发的自愿注册碳补偿数据库(该工具记录了四大自愿碳补偿认证机构的项目:美国碳注册(ACR)、气候行动储备(CAR)、金标准(Gold Standard)和Verra (VCS))。

根据数据库,在区域层面(见下图),十个项目中有九个集中在北美(主要是美国)。在其他地方(正如德勤基于公开数据的研究发现的那样),非洲之所以突出,是因为它只占全球污染排放的3%,但已成为该领域最相关的地区之一。它包含了所有VCM项目的20%,产生了几乎11%的注册和识别的信贷。相比之下,像中国这样排放26%的国家,只有9%的项目得到了开发。

登记册显示,发放信贷数量最多的国家和区域的领土特点与发展项目的可行性密切相关,这些项目不仅有助于确保其自然资本,而且还建立了支助其可持续性的财政计划。

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VCM项目的地理分布。资料来源:德勤,信息来自加州大学伯克利分校伯克利碳交易项目自愿注册补偿数据库。

在拉丁美洲,首个碳排放交易系统于2020年在墨西哥启动,其试点项目为“碳排放交易系统”。该项目是该地区首个此类项目,涵盖能源和工业部门(占全国污染气体排放量的40%)。在乌拉圭,我们在我们的观点在美国,德勤开发了第一个与畜牧业相关的碳抵消项目。饲养方法和放牧技术的改进导致了排放的减少,然后看到了活动本身的改善。

对于这个项目,保守估计只有50%的采用率,我们得到了以下结果:

市场规模

根据伯克利大学的数据库,截至2021年11月,已经实施了约5800个自愿抵消项目,避免、减少或封存了约11亿吨二氧化碳2.其中44%涉及林业管理和土地利用(见下图)。这些项目中的大多数(近三分之二)与减少森林砍伐和森林退化造成的排放(REED+)框架有关。这一倡议得到联合国的支持,作为一种根据森林发展的社会和经济动态和管辖的特点进行森林养护和可持续管理的机制。它建立在经济激励的基础上,帮助它们随着时间的推移变得可持续,从而有助于减排。

在与可再生能源发电相关的项目中(占注册项目总数的33%),近80%的项目集中在风能和水力发电厂。其余的项目主要集中在改进程序、用污染较少的物质取代物质、回收废物和用排放较低的能源取代能源。

不断创新的市场

这些市场的另一个好处是它们实施创新流程的能力。例如,项目生命周期(下图)涉及到项目的确定,以及证书签发合同的谈判。就自愿市场而言,现有项目的参数和核证机构的标准可以预先估计项目获得信贷的潜力。它们主要可以促进筹资,从而满足这类项目固有的技术和培训需要。在这种情况下,资金可以从项目本身的证书或信贷中偿还。

碳银行

另一个例子是碳银行的发展。政府部门的参与是关键,因为它可以避免与企业的直接营销,从而提高项目业主的吸引力。由于银行较少受到市场波动的影响,它们可以在碳信用持有人和需要它们降低排放水平的潜在买家之间充当中间人。在购买信用时,它通过市场机制(如拍卖)确保最佳价格,然后赚取交易保证金以继续促进活动。

选择权将在未来得到加强

在一些领域,vcm可以得到推广。但是,为了开发它们的潜力,还必须认识到项目可能影响其他经济部门,并面临管制障碍和技术进入障碍。如果采用良好做法,如果各部门采用创新的解决方案(例如,通过金融科技的参与),这些问题是可以克服的。

未来几年,自愿碳信用市场将持续增长,主要是由于越来越多的公司寻求实现更合理的排放平衡的策略。项目的编制和发展对于这一工具成为有利可图的选择至关重要,更重要的是满足自愿补偿市场固有的灵活性特点并有助于减少排放。

vcm作为强制性机制的补充而出现。它们已逐渐转变为对制定了排放目标的企业更可行、更有吸引力的选择,同时也成为不同行业的一种新的收入形式。然而,仍有空白需要填补。最重要的是,在设计这些项目时,必须使有潜力的项目能够与行动者或资源联系起来,以便进行这些项目,同时始终认识到开发这些项目的地方的特殊性和规章制度。

在德勤,我们致力于创造有助于改善环境条件的工具。如需进一步资料,请参阅观点我们在分析了市场趋势和它如何补充其他机制的基础上开发了vcm。


Pablo E. Verra在新兴市场有超过20年的影响力投资和咨询经验。他是德勤西班牙拉丁美洲公共部门、影响力和发展融资的首席合伙人兼区域主管。可以通过pverra@deloitte.com联系到他

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